联影医疗2025年实现了营收与利润双飞跃，全产品线市占率全面提升，国际布局进入高质量收获期。

收入规模持续拉升

2025年净赚18.7亿

4月28日，联影医疗发布了最新财报，业绩景气度拉满。

2025年联影医疗营业收入138.0亿元，同比增长34.0%；归母净利润18.7亿元，同比增长48.1%；扣非归母净利润为17.7亿元，同比增长75.2%。

2026Q1营收29.1亿元，同比增长17.3%；归母净利润为3.99亿元，同比增长7.8%；扣非归母净利润为3.72亿元，同比下降1.8%。

三费费用率有所降低。其中，2025年研发费用18.42亿元，同比增长4.57%；研发费用率为13.35%，同比下降3.75个百分点。2025年销售费用22.61亿元，同比增长24.04%；销售费用率为16.39%，同比下降1.31个百分点。2025年度管理费用6.27亿元，同比增长12.76%；管理费用率为4.54%，同比下降0.85个百分点。

此外，去年联影以1030万元(不含税)出售部分医疗互联网软件资产（即医学影像数据归档与传输系统、医用电子云胶片等产品相关的专利所有权/申请权及软件著作权）。交易完成后，不再从事医学影像数据归档与传输系统、医用电子云胶片相关业务。

目前，联影已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局。

国内业务保持向好。去年联影国内市场总营收103.69亿元，同比增长29.07%；据第三方权威统计，其在中国区域的综合市场占有率同比提升了4.5个百分点。

联影指出，2025年中国市场大规模医疗设备更新政策进入常态化、专业化实施阶段，高端医学影像、放疗及基层诊疗能力建设相关设备需求持续释放，行业整体规模较上年同期明显回升。公司在国内市场占有率持续提升并保持行业领先地位，中国市场收入规模实现显著增长，经营质量与盈利能力同步增强。

海外方面，全年海外业务收入34.31亿元，同比增长51.39%。报告期内，联影不断强化全球市场拓展与创新产品导入能力，欧洲、北美、亚太以及新兴市场等重点区域均保持较快增长节奏，国际市场品牌影响力与高端客户渗透率持续提升，全球化布局进一步提速。

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五大产品线再进阶

多细分领域市占率提升明显

2025年，联影在国内医学影像及放射治疗设备市场的综合竞争力持续强化。按照2025年国内新增市场金额统计，联影CT、MR、PET/CT、PET/MR、RT市场占有率均排名第一。

多个细分领域去年国内市场份额显著提升，9项细分产品新增市场占有率位列中国第一。

其中，MR业务收入45.48 亿元，同比增长42.46%。去年MR产品在中国市场的占有率同比大幅提升6.5个百分点，综合市场占有率首次跃居中国市场第一，实现了里程碑式跨越。尤其在3.0T以上超高场MR设备市场中，去年联影国内市场占有率同比大幅提升超29个百分点。

CT产品线收入35.45亿元，同比增长16.31%，各主要细分赛道的市场份额均实现稳步提升。去年，联影光子计数能谱CT uCT Ultima 成功获批上市， 目前已在四川大学华西厦门医院投入临床使用。

MI产品线收入19.08亿元，同比增长46.86%，MI占设备收入比重提升至16.75%。PET/CT产品线已连续十年保持中国市场占有率第一，去年中国市场占有率同比增长13.5个百分点；PET/MR中国市场占有率同比提升40个百分点，进一步强化了在高端分子影像领域的综合竞争优势。

RT产品线2025年收入5.91亿元， 同比增长85.52%，业务规模显著扩大。去年，联影在中国放疗设备市场首次实现年度市场占有率排名第一，同比提升超18个百分点。

XR产品线收入7.98亿元，同比增长35.98%。其中，乳腺 DR产品线继续保持领先优势，国内市场份额稳居第一，同比提升10.2个百分点，乳腺DR与固定DR市场份额均创历史新高。

介入影像领域， DSA 业务持续推进产品创新与市场拓展，2025国内市场份额同比提升5.2个百分点。

业务结构进一步优化

国际高端市场表现亮眼

国际市场已成为医疗器械企业的试金石。

去年，联影海外业务增速提升，占总营收比重攀升至24.86%。

同时，业务结构进一步优化。2025年联影服务收入17.08亿元，同比增长25.96%，服务收入占总体营业收入比例12.38%，其中海外服务收入同比大增超50%。截至2025年末，联影全球累计装机规模超39000 台/套， 规模化覆盖带动服务成本加速释放。

在高端医疗资源最为集聚的北美市场，联影2025年收入同比增长超55%。

当前，美国已成为联影全球化版图的核心支点。截至去年底，联影高端影像设备已覆盖美国超过90%的州级行政区，累计装机超640台/套。美国市场服务收入同比增长超50%，区域业务结构进一步优化。

2025年联影欧洲区业绩也实现了强劲跃升，全年收入同比增长近50%。去年接连在西欧区域实现高端CT、MR及PET/CT设备的批量交付。今年2月，联影RT产品获得CE认证，有望进一步加速全线产品在当地市场的深度渗透。

亚太与新兴市场营收量级进一步提升。其中，亚太区增幅超40%，新兴市场增速超80%。联影聚焦亚太发达区域、印度、东南亚、中东及拉美等高潜市场加大资源倾斜，全面提升了复杂大型医疗设备的交付能力与区域响应效率。

联影的全球化扩张已成为中国医疗器械出海的一个缩影，当前，中国高端器械创新能力与品牌价值日益得到全球市场的肯定。在智能化浪潮下，医疗市场也迎来了新一轮技术变革，机遇与挑战相互交织，医疗器械市场的新未来正在书写。